يبدو أن لمعان أسهم الطاقة في سماء «وول ستريت» على مدى أعوام متتالية سيخبو قليلاً مع مطلع الأسبوع، بسبب مخاوف الركود المحتمل في الولايات المتحدة بجانب أن هنالك العديد من المقارنات بين مكانة هذه الأسهم الآن وما كانت عليه في عام 2022؛ على الرغم من التقييمات التي يُنظر إليها على أنها لا تزال، نسبياً، أقل سعراً.
فقد ارتفع قطاع الطاقة على المؤشر «ستاندرد آند بورز500» بنسبة 4.2% منذ بداية العام حتى الآن، متأخراً قليلاً عن ارتفاع المؤشر الأوسع؛ وكان هذا القطاع قد سجل قفزة بنسبة 59% في عام 2022 الذي كان عاماً قاسياً على الأسهم بصورة عامة والتي شهدت هبوطاً على المؤشر بنسبة 19.4%.
ومن يرون بارتفاع أسهم الطاقة يقولون إن تقييماتها تعزز مكاسبها للسنة الثالثة على التوالي وربما يكون هذا أول أداء هائل لها منذ عام 2013؛ ومن بين شركات «وول ستريت» التي توصي بهذه الأسهم «غولدمان ساكس»، «آر بي سي كابيتال ماركتس»، «يو بي اس غلوبال» لإدارة الثروات.
- تضارب آراء
على الرغم من التداول الضعيف للأسهم في العام الماضي كانت «نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة» لأسهم الطاقة يتم تداولها بمعدل 10 مرات مقارنة بـ 17 مرة للسوق الواسع، كما أن العديد منها يعود على المستثمر بعوائد قوية عند توزيع الأرباح.
وتم تسليط الضوء على العوائد المحتملة للمساهمين هذا الأسبوع عندما ارتفعت أسهم «شيفرون» بحوالي 5% عقب الإعلان عن خطط لشراء أسهم فيها بقيمة 75 مليار دولار.
ورغم كل هذا يشعر بعض المستثمرين بالقلق من أن شركات الطاقة رغم القفزات الكبيرة التي حققتها في عام 2022، ربما تجد صعوبة الآن في زيادة أرباحها خاصةً إذا تأثرت أسعار السلع الأساسية بالتباطؤ الاقتصادي المتوقع على نطاق واسع في الولايات المتحدة. ويرى بعض المستثمرين الكبار أن مجموعة أسهم الطاقة صامدة بشكل جيد ويقومون بزيادتها في محافظهم بشكل طفيف.
وربما يكون المتخوفون على حق حيث أظهر مسح، أجرته «رويترز»، أن محللين اقتصاديين يتوقعون أن يصبح متوسط سعر الخام الأمريكي 84.84 دولار للبرميل في عام 2023 مقارنة بمتوسط سعر بلغ 94.33 دولار العام الماضي؛ مستشهدين بتوقعات ضعف الاقتصاد العالمي. ووقفت أسعار النفط الخام الأمريكي مؤخراً عند حوالي 80 دولاراً للبرميل.
في الوقت ذاته عزز العديد من المستثمرين حيازاتهم من أسهم الطاقة في عام 2022 بعد سنوات من تجنب القطاع الذي كان أداؤه في الغالب أقل من السوق الأوسع وسط مخاوف يتعلق بعضها بعدم كفاءة تخصيص رأس المال من قبل الشركات وعدم اليقين بشأن مستقبل الوقود الأحفوري.
- سقف الارتفاع
كان ثقل القطاع على المؤشر «ستاندرد آند بورز500» قد تضاعف تقريباً العام الماضي إلى 5.2% عندما عاد المستثمرون بقوة إليه، إلا أن هذه الديناميكية ربما لا تكون حاضرة في العام الحالي. ومن المتوقع أن تقدم شركات الطاقة خلال الأسابيع المقبلة تقارير ربع سنوية قوية بعد عام 2022 الهائل، ولكن من المتوقع أيضاً أن تكون الأرقام الصادرة هي سقف الارتفاع لما قد يحققه القطاع هذا العام.
ومع إعلان 30% من شركات القطاع البالغ عددها 23 شركة حتى الآن فمن المتوقع، وفقاً لـ«رفينيتيف آي بي إي اس»، أن تكون أرباح الطاقة للربع الرابع قد ارتفعت بنسبة 60% عن العام السابق، و 155% لعام 2022 بأكمله. ومن المتوقع الآن أن تنخفض الأرباح بنسبة 15% هذا العام، وهو أكبر انخفاض وسط 11 قطاعاً على المؤشر.
- التقارير و«الفيدرالي»
من ضمن التقارير المقرر صدورها الأسبوع المقبل تقارير شركتي «اكسون موبيل» و«كونوكو فيلبس» وفي الوقت الذي سيصب فيه المستثمرون تركيزهم أيضاً على آخر مستجدات سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه. وكان عائد توزيعات أرباح قطاع الطاقة 3.43% اعتباراً من نهاية العام 2022، وهو ما يقارب ضعف مستوى المؤشر بشكل عام.
وأجرت شركات الطاقة عمليات إعادة شراء أسهم بقيمة 22 مليار دولار في الربع الثالث، وهو ما يشكل حوالي 10% أو أكثر قليلاً من جميع عمليات إعادة شراء أسهم على المؤشر بكامله. ويرى بعض المحللين بأن من منظور العائد الكلي فإن قطاع الطاقة لا يزال بإمكانه الاستمرار في تمييز ذاته في سوق الأسهم فيما يعتقد آخرون أنه قد توجد قيمة أكبر في مناطق السوق التي تعرضت للهزيمة في العام الماضي.
أبرز أحداث الأسبوع الاقتصادية
الاثنين
- نتائج: ان اكس بي لأشباه الموصلات، جنرال الكتريك للرعاية الصحية، كانون، رايان إير، ويرلبول
الثلاثاء
- نتائج: اكسون موبيل، فايزر، ماكدونالدز، أمجين، كاتربيلار، سترايكر، تشب، موندليز الدولية، يو بي اس، جنرال موتورز.
- 8:30 مؤشر تكلفة التوظيف/ الربع الرابع.
- 9:00 مؤشر شيلر كيس لأسعار المنازل على ستاندرد آند بورز (حسب المعدل السنوي المعدل موسمياً)– نوفمبر.
- 10:00 مؤشر ثقة المستهلك/ يناير.
- 10:00 عدل الشغور الإيجاري/ الربع الرابع.
الأربعاء
- نتائج: منصات ميتا، نوفو نورديسك، نوفارتس، تي موبايل، سوني
- 8:15 تقرير التوظيف بحسب المعالجة التلقائية للبيانات.
- 10:00 فرص العمل/ ديسمبر.
- 10:00 ترك العمل/ ديسمبر.
- 14:00 سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية.
- 14:30 المؤتمر الصحفي لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.
الخميس
- نتائج: آبل، الفابت، أمازون، ايلي ليلي، ميرك اند كو، كوالكوم، هانيويل، ستاربكس، جلعاد للعلوم، فورد موتور.
- 8:30 المطالبات الأولية لإعانة البطالة
- 8:30 المطالبات المستمرة لإعانة البطالة
- 8:30 الإنتاجية، التقدير الأول (حسب المعدل السنوي المعدل موسمياً) – الربع الرابع
الجمعة
- نتائج: سانوفي، ايه أو ان، زيمر بيوميت، سي بي او إي غلوبال ماركتس.
- 8:30 جداول رواتب الوظائف غير الزراعية/ يناير.
- 8:30 معدل البطالة/ يناير.
- 8:30 متوسط الدخل في الساعة/ يناير.
- 9:45 مؤشر مديري المشتريات الخدمي بالولايات المتحدة على ستاندرد آند بورز (نهائي)/ يناير.
