الإمارات.. 16.2 مليار درهم أرباح نصفية لـ 7 شركات عقارية بنمو 16%

==========================

حققت 7 شركات عقارية، مدرجة في سوقي أبوظبي للأوراق المالية ودبي المالي، صافي أرباح عائدة إلى المساهمين بقيمة 16.21 مليار درهم، خلال النصف الأول من عام 2026، مقارنة بنحو 13.95 مليار درهم خلال الفترة المماثلة من عام 2025، بنمو نسبته 16.1% وزيادة قدرها نحو 2.25 مليار درهم، وفقاً للبيانات المالية المعلنة.
وتكشف النتائج عن تركّز لافت في أرباح القطاع، إذ استحوذت إعمار العقارية والدار العقارية ومدن القابضة على نحو 93% من إجمالي أرباح الشركات السبع، خلال النصف الأول، بما يعكس الفوارق الكبيرة في الحجم والقدرة على توليد الأرباح بين الشركات العقارية المدرجة.

حققت الشركات العقارية الأربع المدرجة في سوق دبي المالي صافي أرباح بلغ نحو 9.77 مليار درهم، خلال النصف الأول من 2026، مقابل نحو 8.24 مليار درهم خلال الفترة المماثلة من 2025، بنمو يقارب 18.6%.
تصدرت إعمار العقارية قائمة الشركات بفارق كبير، بعدما ارتفعت أرباحها إلى 8.67 مليار درهم، مقارنة بـ7.08 مليار درهم خلال النصف الأول من 2025، بنمو بلغ نحو 22.5%، لتضيف الشركة نحو 1.59 مليار درهم إلى أرباحها السنوية المقارنة.
وجاء ارتفاع أرباح إعمار مدعوماً بنمو الإيرادات بنسبة 21%، إلى جانب ارتفاع الأرباح من حصة الشركة في نتائج الشركات الشقيقة والمشاريع المشتركة إلى 834.3 مليون درهم، مقابل 191.8 مليون درهم خلال الفترة المقابلة من العام السابق.
كما استفادت النتائج من ارتفاع صافي دخل التمويل بنسبة 11% إلى 997.6 مليون درهم، إضافة إلى نمو صافي الدخل الآخر بنسبة 35% إلى 273.8 مليون درهم.
وتظهر الأرقام مدى هيمنة إعمار على أرباح الشركات العقارية المدرجة في دبي، إذ تمثل أرباحها وحدها نحو 89% من إجمالي أرباح الشركات العقارية الأربع في السوق.
وبعيداً عن إعمار، حققت الشركات العقارية الثلاث الأخرى في دبي مجتمعة نحو 1.10 مليار درهم من الأرباح، خلال النصف الأول من 2026، مقارنة بنحو 1.16 مليار درهم في الفترة المماثلة من 2025.
وحلت مجموعة تيكوم في المرتبة الثانية بأرباح بلغت 804.7 مليون درهم، مقابل 737.4 مليون درهم خلال النصف الأول من 2025، بنمو نسبته 9.1%.
وجاء ارتفاع أرباح تيكوم بدعم من نمو الإيرادات بنسبة 11%، إلى جانب انخفاض تكاليف التمويل بنسبة 3% ومصاريف التسويق والبيع بنسبة 21%.
كما ارتفعت أرباح ديار للتطوير إلى 276.6 مليون درهم مقابل 251 مليون درهم، بنمو 10.2%، مدعومة بارتفاع هامش الربح إلى 34% مقابل 31%، ونمو الإيرادات الأخرى بنسبة 106% إلى 47 مليون درهم، إلى جانب ارتفاع إيرادات التمويل وانخفاض المصروفات العمومية والإدارية والبيع.
وسجلت الاتحاد العقارية نمواً في الأرباح إلى 18.4 مليون درهم مقابل 14.6 مليون درهم، بزيادة تقارب 26%، مدفوعة بارتفاع الإيرادات بنسبة 68%، وانخفاض صافي تكاليف التمويل بنسبة 59%، إضافة إلى تراجع حصة الشركة من خسائر الشركات الزميلة.

في سوق أبوظبي للأوراق المالية، حققت الشركات العقارية الثلاث محل الرصد أرباحاً إجمالية بلغت نحو 6.44 مليار درهم خلال النصف الأول من 2026، مقارنة بنحو 5.87 مليار درهم خلال الفترة المماثلة من 2025، بنمو يقارب 9.7%.
وجاءت الدار العقارية في صدارة الشركات بأرباح بلغت 4.20 مليار درهم، مقارنة بـ3.61 مليار درهم في النصف الأول من 2025، بزيادة قدرها نحو 590 مليون درهم ونمو نسبته 16.3%.
وأرجعت الشركة نمو الأرباح إلى ارتفاع هامش الدخل إلى 37.1% مقابل 34.4%، نتيجة نمو الإيرادات بوتيرة تفوق ارتفاع التكاليف المباشرة، إضافة إلى ارتفاع أرباح تقييم الاستثمارات العقارية بنسبة 18% إلى 607.4 مليون درهم.
وجاءت مدن القابضة في المركز الثاني بأرباح بلغت 2.16 مليار درهم، مقابل 2.10 مليار درهم خلال الفترة المقابلة من العام السابق، بنمو يقارب 2.9%.
ورغم محدودية نمو الأرباح، سجلت إيرادات الشركة نمواً قوياً بلغ 40.4% لتصل إلى 9.19 مليار درهم، فيما ارتفع إجمالي الدخل بنسبة 12.5%.
واستفادت أرباح مدن من تسجيل 104.7 مليون درهم أرباحاً من استبعاد شركة ائتلاف، مقابل عدم تسجيل أرباح مماثلة في النصف الأول من 2025، إضافة إلى انخفاض صافي تكاليف التمويل بنسبة 80% إلى 24.7 مليون درهم.
في المقابل، كانت رأس الخيمة العقارية الاستثناء بين الشركات العقارية السبع، بعدما تراجعت أرباحها إلى 76.7 مليون درهم، مقابل 160.6 مليون درهم خلال النصف الأول من 2025، بانخفاض نسبته نحو 52.2%.
ويعود التراجع بصورة رئيسية إلى انخفاض الإيرادات بنسبة 31%، بالتزامن مع ارتفاع مصروفات البيع والمصروفات العمومية والإدارية بنسبة 6% إلى 144.4 مليون درهم.

توضح النتائج أن أرباح الشركات العقارية المدرجة لا تتوزع بالتساوي، بل تتركز بصورة كبيرة في عدد محدود من الكيانات الكبرى.
وحققت إعمار والدار ومدن مجتمعة نحو 15.03 مليار درهم من إجمالي الأرباح البالغة 16.21 مليار درهم للشركات السبع، بما يعادل نحو 92.7% من الإجمالي، أي ما يقارب 93%.
وتأتي إعمار وحدها في المقدمة بأرباح تبلغ 8.67 مليار درهم، تليها الدار بـ4.20 مليار درهم ثم مدن بـ2.16 مليار درهم، بينما توزعت الأرباح المتبقية البالغة نحو 1.18 مليار درهم على أربع شركات هي تيكوم وديار للتطوير والاتحاد العقارية ورأس الخيمة العقارية.
وتكشف النتائج كذلك عن اختلاف واضح في محركات الأرباح بين الشركات؛ ففي حين استفادت إعمار من نمو الإيرادات وتحسن مساهمة الشركات الشقيقة والمشاريع المشتركة، دعمت تقييمات الاستثمارات العقارية جانباً من نمو أرباح الدار، بينما استفادت مدن من بنود غير متكررة وانخفاض كبير في تكاليف التمويل.
أما الشركات الأقل من حيث حجم الأرباح، فتراوحت محركات النمو لديها بين تحسن الهوامش ونمو الإيرادات وانخفاض تكاليف التمويل، في وقت تعرضت فيه رأس الخيمة العقارية لضغوط نتيجة تراجع الإيرادات.

الشركة أرباح النصف الأول 2025 (مليون درهم) أرباح النصف الأول 2026 (مليون درهم) التغير (مليون درهم) النمو / التراجع