يتدفق الذهب الروسي إلى هونج كونج بوتيرة قياسية، مما يسلط الضوء على كيف أدت العقوبات الغربية إلى إعادة توجيه السبائك المتجهة إلى لندن نحو الصين والأسواق الآسيوية الأخرى.
استوردت هونج كونج 112.7 طن من الذهب من أصل روسي في الأشهر السبعة الأولى من عام 2026، وفقاً لتحليل شركة استثمار المعادن الثمينة BullionVault للبيانات الصادرة عن إدارة التعداد والإحصاء في هونج كونج.
وتجاوزت الواردات بالفعل الرقم القياسي البالغ 92.1 طن الذي تم استيراده خلال عام 2025 بأكمله، ومقارنته بـ3.3 طن فقط في عام 2021، قبل أزمة أوكرانيا.
وقال محللون لشبكة سي إن بي سي إن هذه الزيادة تسلط الضوء على كيفية إعادة توجيه تجارة الذهب في روسيا منذ غزوها لأوكرانيا في عام 2022 مما أدى إلى منع منتجيها من الوصول إلى الأسواق الغربية الكبرى.
15% من الواردات
وشكلت السبائك الروسية ما يقرب من 15% من واردات هونج كونج من الذهب غير النقدي في الأشهر السبعة الأولى من هذا العام، ارتفاعا من 0.6% فقط في عام 2021.
وقالت فيتا سبيفاك، كبيرة المستشارين في شركة جيتهاوس الاستشارية بارتنرز: «لقد برزت هونج كونج كمركز مهم للتجارة الروسية الصينية منذ الغزو واسع النطاق».
وأضافت: «معظم الذهب يذهب إلى البر الرئيسي للصين لأنه لم يفرض عقوبات على الذهب الروسي».
وأكدت سبيفاك: «بالنسبة للسبائك على وجه التحديد، توفر هونغ كونغ أيضًا مزايا تتجاوز التحايل على العقوبات. فهي توفر الوصول المباشر إلى أكبر سوق مستهلك للذهب في العالم».
قوائم التسليم الجيد
وأوقفت جمعية سوق السبائك في لندن جميع مصافي الذهب والفضة الروسية الست من قوائم التسليم الجيد في مارس 2022. وبعد ذلك، فرضت الولايات المتحدة والمملكة المتحدة ودول غربية أخرى قيودًا على الذهب الروسي، مما أدى فعليًا إلى إغلاق الأسواق التي كانت في السابق وجهات رئيسية لسبائك البلاد.
قبل الحرب، أصبحت صناعة الذهب في روسيا تعتمد بشكل كبير على لندن. وكانت صادرات الذهب الروسية إلى المملكة المتحدة بين عامي 2019 و2021 تعادل حوالي ثلثي إنتاج المناجم في البلاد.
وقال أدريان آش، مدير الأبحاث في BullionVault: «حقيقة أن البيانات الرسمية لهونج كونج تظهر بوضوح ارتفاعًا حادًا في واردات الذهب الروسي تعكس نوع الدعم والتجارة الثنائية التي شكر بوتين شي عليها مرارًا وتكرارًا».
وأضاف آش: «لقد انهارت بالطبع صادرات الذهب الروسية إلى المملكة المتحدة وغيرها من الدول الخاضعة للعقوبات الغربية».
خلف الاندفاع
هونغ كونغ هي البديل الطبيعي. وكانت المدينة منذ فترة طويلة بمثابة بوابة للسبائك إلى البر الرئيسي للصين، أكبر مستهلك للذهب في العالم، وتقوم بسرعة بتوسيع بنيتها التحتية للتخزين والمقاصة والتجارة.
وقالت رونا أوكونيل، رئيسة تحليل السوق لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا وآسيا في «ستون إكس»: «كانت هونج كونج دائمًا بمثابة مدخل مهم للذهب المتجه إلى الصين». وقالت إنه بينما استحوذت شنغهاي على حصة سوقية في السنوات الأخيرة، فإن هونج كونج الآن في «سباق مع سنغافورة على التفوق على المركز وتتقدم بحوالي ستة أشهر من حيث البنية التحتية».
تاريخيًا، كانت هونج كونج البوابة الرئيسية لواردات الذهب الصينية، لكن بكين فتحت منذ ذلك الحين مراكز استيراد أخرى بما في ذلك شنتشن وبكين، مما أدى إلى تقليص حصة المدينة، وفقًا لـ«ستاندرد آند بورز جلوبال».
وتصل التدفقات الروسية في الوقت الذي تكون فيه الصين نفسها في خضم موجة واسعة من شراء الذهب.
وقد صنفت الصين الذهب باعتباره «معدناً استراتيجياً» وروجت للسبائك المادية كمخزن للقيمة للأسر، في حين واصل بنك الشعب الصيني إضافة احتياطياته.
وأظهرت بيانات ستاندرد آند بورز جلوبال أن حيازات الصين الرسمية من الذهب ارتفعت بأكثر من 40 طنا في النصف الأول من عام 2026، أي أكثر من ضعف الكمية التي تم شراؤها في العام السابق.
قال تشارلز تشانغ، رئيس الشركات في الصين الكبرى في ستاندرد آند بورز جلوبال في مقابلة: «نحن نعلم أنه سواء كان بنك الشعب الصيني أو المستهلكين الصينيين، فقد اشتروا جميعًا قدرًا كبيرًا من الذهب».
وقال: «في أوقات عدم اليقين الشديد، يميل المستهلكون إلى الرغبة في حماية مدخراتهم، ويجدون الذهب كوسيلة لتحقيق ذلك».
