صرح جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك جيه بي مورغان تشيس، بأن المستثمرين يقللون من شأن المخاطر التي تواجه الاقتصاد العالمي، مشيراً إلى أنه لن يشتري أسهماً أو سندات خزانة أمريكية طويلة الأجل بأسعارها الحالية.
وفي مقابلة استمرت ساعة مع ويلفريد فروست، نُشرت مساء الاثنين، قال ديمون إن الأسواق لا تأخذ في الحسبان بشكل كامل قائمة متزايدة من التهديدات الجيوسياسية والمالية.
وأضاف ديمون: «أعتقد أن هذه المخاطر أكبر مما يتصوره الآخرون»، مشيراً إلى الحروب في أوكرانيا والشرق الأوسط، والتوترات بين الولايات المتحدة والصين، وارتفاع الإنفاق العسكري في ظل تزايد عجز الموازنة الحكومية.
وعند سؤاله عما إذا كانت الأسواق تقلل من شأن احتمالية حدوث صدمة كبيرة، قال ديمون إنه من الصعب معرفة المخاطر التي تنعكس بالفعل في أسعار الأصول.
وأوضح: «من المحتمل أن يكون هناك بعض المخاطر مُضمنة، لكن ما لم يُضمن هو ما سيحدث فعليًا».
تناقض
ديمون، الذي يرأس أكبر بنك في العالم من حيث القيمة السوقية، كثيراً ما يحذر الجمهور من المخاطر الاقتصادية التي يراها.
وتتناقض تصريحاته الأخيرة مع استعداد المستثمرين مؤخراً لتجاهل الحروب والتعريفات الجمركية والصدمات الأخرى. وقد حقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عائداً يقارب 10% هذا العام مع استمرار المستهلكين في الإنفاق، وانخفاض التضخم، وإقبال المستثمرين على الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.
وفي الأسبوع الماضي، حقق بنك جيه بي مورغان تشيس ونظراؤه نتائج ربع سنوية قياسية مدعومة بارتفاع إيرادات التداول والخدمات المصرفية الاستثمارية، ما عزز الرأي القائل بأن الاقتصاد الأمريكي قد تجاوز الاضطرابات الجيوسياسية الأخيرة بشكل أفضل مما توقعه الكثيرون.
وأقر ديمون في مقابلة مع بودكاست «المستثمر الخبير» بأن الاقتصاد العالمي أصبح أكثر مرونة بفضل انخفاض الاعتماد على الطاقة مقارنة بالعقود السابقة، لكنه حذر من أن ذلك لا ينفي احتمال حدوث نقطة تحول مفاجئة.
عجز الميزانية
وقال: «قد نحتاج إلى المزيد من العوامل المؤثرة لإحداث تلك النقطة الحاسمة. حتى مع اندلاع هذه الحرب الحالية مجدداً، ربما لا يكون ذلك كافياً لتحقيق ذلك».
وقال ديمون إن العجز المستمر في ميزانية الولايات المتحدة سيفرض في نهاية المطاف محاسبة، ما قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة.
وأضاف: «أعتقد أن هذا سيصبح مشكلة»، متوقعاً ارتفاع أسعار الفائدة مع مطالبة ما يُسمى بـ«مراقبي السندات» بتعويضات أكبر لتمويل ديون الحكومة.
أسعار سندات الخزانة
وعندما سُئل ديمون، قال إنه لن يشتري سندات الخزانة طويلة الأجل: «شخصياً، لا».
وأوضح أنه لن يفعل حتى لو انخفض التضخم إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، «فمن المرجح أن يكون سعر الفائدة على السندات لأجل 10 سنوات بين 4% و4.5%»، مضيفاً أنه لا يرى مجالاً كبيراً لارتفاع أسعار سندات الخزانة.
وكان ديمون حذراً بالمثل في ما يتعلق بالأسهم. فبينما قد ينظر في شراء سهم معين إذا كان «استثماراً ممتازاً»، قال ديمون إنه لن يشتري أسهم السوق بشكل عام بالتقييمات الحالية.
تحدث ديمون بنبرة متزنة عن الذكاء الاصطناعي، مُقارناً طفرة الإنفاق الحالية ببدايات الإنترنت.
وقال: «إن حجم الإنفاق هائل. هل سيؤتي ثماره في النهاية؟ على الأرجح، كما حدث مع الإنترنت».
وأشار أيضاً إلى أنه خلال طفرة الإنترنت تلك، تراجعت شركات رائدة مثل ياهو ونتسكيب، بينما برزت شركات أخرى لاحقًا مثل جوجل وفيسبوك.
وقال: «هل سيؤتي ثماره بالطريقة والجدول الزمني المتوقعين؟ بالتأكيد لا».
