شهدت وول ستريت ارتفاعا قياسيا في أسعار الأسهم يوم الثلاثاء، حيث تضافرت عدة عوامل لتشكيل موجة صعود واسعة النطاق.
وقفز مؤشر داو جونز الصناعي بأكثر من 900 نقطة خلال الجلسة، مسجلا أفضل أداء يومي له منذ شهرين تقريبا. كما قفز مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة تقارب 2%، في واحدة من أكبر مكاسبه اليومية هذا العام، مسجلا أعلى مستوى له على الإطلاق متجاوزاً 7700 نقطة للمرة الأولى.
سجل المؤشر ستاندرد اند بورز 500 أعلى مستوى قياسي مدفوعا بالتوقعات الإيجابية المستندة إلى الذكاء الاصطناعي الصادرة عن شركتي كاتربيلر وبالانتير، فضلا عن الآمال في التوصل قريبا إلى اتفاق لإنهاء التوتر في الشرق الأوسط.
وجاءت المكاسب الأخيرة في وول ستريت مدفوعة بالأرباح القوية التي حققتها الشركات الكبرى العاملة في مجال الذكاء الاصطناعي، مثل أمازون ومايكروسوفت، مما طمأن المستثمرين بأن استثماراتهم التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات تحقق عوائد.
وسجل المؤشر داو جونز للأسهم القيادية مستوى قياسيا جديدا أيضا خلال التداول اليومي.
وكان ستاندرد اند بورز 500 تراجع عن أعلى مستوياته على الإطلاق مع عودة التوتر بين إيران والولايات المتحدة إلى الظهور في أوائل يونيو حزيران، مثلما أثرت المخاوف المتعلقة بارتفاع التقييمات في أعقاب الارتفاع القوي الذي شهده الربع الثاني من العام على الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي طوال شهر يوليو تموز.
وعند الإغلاق، الثلاثاء، ارتفع المؤشر داو جونز الصناعي 1.7% أو 907.47 نقطة إلى 54085.88.
أما إس آند بي فقط تجاوز 7736.52 نقطة بارتفاع 1.8%، بينما صعد ناسداك 2.59% إلى 26584.9 نقطة.
بعد ارتفاع يوم الثلاثاء، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 3.3% خلال شهر أغسطس. كما ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة تقارب 5% خلال يومين فقط.
ودعمت 5 عوامل وول ستريت عند مستوياتها القياسية غير المسبوقة. وفي تقرير لقناة سي إن بي سي الأمريكية، قال بول هيكي، المؤسس المشارك لمجموعة بيسبوك للاستثمار: «ليس حدثا إخباريا واحدا هو سبب هذا الارتفاع، بل سلسلة من الأحداث. فالعوامل الإيجابية المتعددة عادةً ما يكون لها تأثير طويل الأمد.»
1. تصريحات بيسنت بشأن إيران
أعلن وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت لقناة سي إن بي سي أن الولايات المتحدة وإيران قد تتوصلان إلى اتفاق يومي الثلاثاء أو الأربعاء لإعادة فتح مضيق هرمز.
وقال بيسنت في مقابلة صباح الثلاثاء: «نجري محادثات مع الإيرانيين. هناك احتمال أن نتوصل إلى اتفاق اليوم أو غدًا لفتح المضيق والتحرك نحو وضع أكثر اعتدالًا في هذا الصراع».
ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز عقب تصريحاته بشأن هرمز، وهو ممر حيوي لتجارة النفط الخام العالمية، والذي أصبح محورا رئيسيا للتأثير الاقتصادي المرتبط بالصراع المستمر منذ أشهر. في المقابل، تراجعت العقود الآجلة للنفط، مما عزز انتعاش سوق الأسهم وأدى إلى انخفاض عوائد السندات - وهي نقطة خلاف أخرى بالنسبة للمستثمرين.
قال جيف كرومبلمان، كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة مارينر، إن السوق «يفترض أننا سنتمكن من التعامل مع إغلاق مضيق هرمز بسلاسة» وأن أسعار النفط ستستقر على المدى الطويل. إلا أنه حذر من أن استمرار النزاع ووصول أسعار النفط إلى 150 دولارا للبرميل قد يشكلان عائقا.
ووفقا للاري تينتاريلي، كبير الاستراتيجيين الفنيين في تقرير بلو تشيب اليومي للاتجاهات، من المرجح أن تستمر الأخبار المتعلقة بإيران في التأثير على السوق. وبينما أدت تطورات يوم الثلاثاء إلى ارتفاع طفيف في السوق، قال إنه ينبغي على المستثمرين أن يكونوا على أهبة الاستعداد لتقلبات كبيرة في أي من الاتجاهين إذا ما تصاعدت التوترات مجددًا بين البلدين.
وأضاف تينتاريلي: «لدينا أخبار جيدة عن إيران، ولكن إذا سارت الأمور في الاتجاه المعاكس لأي سبب من الأسباب، فعلينا أن نضع في اعتبارنا توقع بعض التقلبات».
2. ازدهار الأرباح
كانت بيئة الأرباح القوية تدعم بالفعل توقعات العديد من المستثمرين الإيجابية هذا العام، لكن نتائج الربع الثاني فاقت التوقعات بشكل ملحوظ.
يتوقع بنك أوف أمريكا للأوراق المالية أن يحقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نموا في أرباح الربع الثاني بنسبة 27% على أساس سنوي، باستثناء الزيادات في أرباح شركتي ألفابت (الشركة الأم لجوجل) وأمازون. وهذا يمثل زيادة بنسبة 4% عن التوقعات التي سادت في بداية موسم الإعلان عن الأرباح.
وقال جاي وودز، كبير استراتيجيي السوق في فريدوم كابيتال ماركتس: «يبدو أن المنافسة الشرسة تتلاشى. فالأرباح هي التي تنتصر أخيرًا».
وأشار بنك أوف أمريكا إلى أنه مع إضافة أرباح ألفابت وأمازون، فإن المؤشر الأوسع نطاقًا يسير على الطريق الصحيح لتحقيق نمو مذهل في الأرباح، بنسبة 45% على أساس سنوي.
قال كرومبلمان لشبكة سي إن بي سي: «أعتقد أنكم تتساءلون الآن: ماذا لو لم تحقق شركات التكنولوجيا التوقعات؟ فأجيب: معظمها في وضع جيد».
وأضاف: «هل اطلعتم على معدلات نمو الأرباح في قطاعات الرعاية الصحية، والصناعات، والخدمات المالية، والسلع الاستهلاكية الأساسية، وغيرها؟ إنها قوية بنسبة تتجاوز 10%». وتابع: «هذا سيدعم مزيدًا من التقدم في السوق».
وبالطبع، لم تحصد شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مكافآت مجزية هذا الموسم مقارنةً بالماضي، حيث انخفض متوسط سعر السهم في المؤشر بنسبة 0.2% في اليوم التالي للإعلان عن الأرباح، وفقًا لبيانات تشارلز شواب. لكن هذا الوضع قد بدأ بالتغير، إذ أن ارتفاع أسهم شركتي كاتربيلر وبالانتير بعد إعلان أرباحهما يوم الثلاثاء عزز الثقة.
3. قطاع التكنولوجيا يتحد
برز تباينٌ واضحٌ داخل قطاع التكنولوجيا المزدهر خلال الأشهر الأخيرة، حيث اعتُبرت أسهم شركات تصنيع الرقائق الإلكترونية لفترةٍ من الزمن الرابح الأكبر من الذكاء الاصطناعي، بينما اعتُبرت الشركات التي تحتاج إلى تمويل هذه الرقائق - شركات التكنولوجيا العملاقة مثل مايكروسوفت وشركات البرمجيات - الخاسر.
ثم انقلب الوضع في يوليو/تموز مع انهيار أسهم شركات تصنيع الرقائق الإلكترونية، حيث رأى البعض أن هذا القطاع مُبالغٌ في تقييمه.
لكن حتى الآن في أغسطس/آب، وخاصةً يوم الثلاثاء، أقبل المستثمرون على شراء مجموعةٍ واسعةٍ من أسهم التكنولوجيا بتفاؤلٍ بأن جميعها ستستفيد من الذكاء الاصطناعي.
قفز مؤشر الرقائق (SOXX) بأكثر من 6% يوم الثلاثاء، بينما أضاف مؤشر التكنولوجيا الأوسع (IGV) ما يقرب من 5%. وقد ساهم كلا المؤشرين في تعزيز زخم القطاع بشكلٍ عام، حيث ارتفع مؤشر ناسداك المركب، الذي يضم شركات التكنولوجيا بشكلٍ رئيسي، بأكثر من 2.5%.
تجاهل المستثمرون إلى حد كبير مجموعة أسهم شركات «العمالقة السبعة» التي كانت وراء ارتفاع السوق خلال السنوات الأخيرة.
لكن حتى هذه الأسهم العملاقة انضمت إلى موجة الصعود يوم الثلاثاء، حيث ارتفع مؤشر «العمالقة السبعة» (MAGS) بنسبة تقارب 1% خلال الجلسة. ومع ذلك، لم يرتفع المؤشر سوى بنحو 5% في عام 2026 مقارنةً بارتفاع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 13%، مما يؤكد ضعف أدائه مؤخرا.
قد يعود جزء من انتعاش أسهم التكنولوجيا أيضا إلى التحديات التي واجهتها هذه المجموعة مؤخرا. فقد انخفض مؤشر ناسداك 100، الأكثر تركيزا، والذي ارتفع بأكثر من 3% يوم الثلاثاء، إلى مستوى تصحيح طفيف الأسبوع الماضي.
4. اختراق مستوى مقاومة لمؤشر S&P
يخترق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أيضا مستوى مقاومة رئيسيا، مما أدى إلى زيادة عمليات الشراء، حيث كان المحللون الفنيون يراقبون عن كثب لمعرفة ما إذا كان المؤشر الأوسع سيغلق فوق مستوى 7620 نقطة، والذي يمثل أعلى مستوى له في يونيو، ويحافظ على هذا المستوى.
يوم الثلاثاء، افتتح مؤشر السوق العام فوق ذلك المستوى ولم يتراجع عنه، ليغلق فوق 7700 نقطة لأول مرة على الإطلاق.
وتعزز موجة الشراء الأخيرة القناعة بأن الارتفاع سيستمر.
تاريخيا، تُعدّ أربعة أيام متتالية من المكاسب التي تتجاوز 1% في مؤشر ناسداك المركب مؤشرا على مزيد من المكاسب، وفقا لهيكي من شركة بيسبوك، والذي قال: «إن استمرار عمليات الشراء لأربعة أيام متتالية يُشير إلى أنها عمليات شراء حقيقية».
أما كرومبلمان، فيتوقع أن يصل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى 8100 نقطة بنهاية العام. وبحلول منتصف عام 2027، يعتقد أن المؤشر سيبلغ 8400 نقطة.
وأضاف: «إذا لم تكن هناك مخاوف، فستكون جميع الأموال مُستثمرة. الجميع مُستثمر. سأعتمد في توقعاتي على اتجاه الأرباح والتضخم والتوظيف ونمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي وفروق أسعار الائتمان، وطالما أنها تسير في الاتجاه الصحيح كما هو الحال الآن، فستبقى أهدافي قائمة».
5. تأثير آشنبرينر
يرى المستثمرون سببا آخر وراء استعداد السوق لانتعاش مماثل لانتعاش يوم الثلاثاء: الانهيار الوشيك لصندوق «الوعي الظرفي» Situational Awareness التابع لليوبولد آشنبرينر.
بلغت قيمة الصندوق ذروتها في يوليو/تموز عند حوالي 45 مليار دولار، مدعومةً بارتفاع أسهم شركات الذاكرة وغيرها من الاستثمارات القائمة على الزخم. ولكن بعد تعرض الصندوق لضغوط، اضطر آشنبرينر لبيع رهاناته على الأسهم ذات الرافعة المالية لشركة سيتادل الأسبوع الماضي.
وبشكلٍ أعم، بدا أن المستثمرين الذين يعتمدون على الزخم قد فقدوا استثماراتهم حتى نهاية يوليو/تموز، مما دفع إلى عمليات بيع فنية. ومع تصفية هذه الصفقات ذات التقلبات العالية، وانخفاض مؤشر ناسداك 100 عن أعلى مستوياته، كان المتداولون مستعدين للشراء مع بداية شهر التداول الجديد، الذي بدأ مع افتتاح جلسة التداول يوم الاثنين.
وصف جيف كيلبورغ، رئيس قسم الاستثمار في شركة KKM المالية، هذا الوضع بـ«أدنى مستوى لليوبولد».
قال كيلبورغ: «كان البيع الخوارزمي خلال الأسبوعين الأخيرين قبل عملية البيع القسري التي قام بها آشنبرينر في أسهم الشركات الصاعدة أمراً لم أشهده من قبل. لقد تخلصنا أخيراً من عمليات البيع على المكشوف التي دفعت مؤشر ناسداك 100 إلى التصحيح. وبمجرد أن تخلصنا من ضجيج وول ستريت، عاد التركيز إلى نمو الأرباح، ونشهد الآن أفضل نمو منذ عقود.»
