تسعى شركة «شين غلوبال هولدينغز» لجمع ما يصل إلى 13.9 مليار دولار هونغ كونغ (1.8 مليار دولار أمريكي) من خلال طرح عام أولي في هونغ كونغ، وذلك مع اقترابها من المرحلة النهائية لرحلة شاقة نحو الإدراج في البورصة.
وتطرح شركة تجزئة الأزياء السريعة هذه 280 مليون سهم بسعر يتراوح بين 47.6 و49.5 دولار هونغ كونغ للسهم الواحد، وفقاً لإفصاح قُدّم للبورصة يوم الاثنين. ومن المقرر أن يبدأ تداول أسهم «شين» في بورصة هونغ كونغ في الأول من سبتمبر.
سعت «شين» -التي تأسست في البر الرئيسي للصين ولكنها تتخذ الآن من سنغافورة مقراً لها- إلى الإدراج في البورصة لعدة سنوات. وقد تعثرت الخطط الأولية للإدراج في الولايات المتحدة ثم في لندن، حيث واجهت الشركة تدقيقاً مكثفاً وتورطت في توترات أوسع نطاقاً بين الصين والولايات المتحدة ودول أخرى.
عام للموافقة
وبعد انتظار دام نحو عام للحصول على موافقة بكين منذ تقديم طلب الطرح العام الأولي في هونغ كونغ، تمضي الشركة قدماً في الطرح العام في وقت تواجه فيه تحديات تشمل الرسوم الجمركية، والمنافسة من منصة «تيمو» التابعة لشركة «بي دي دي هولدينغز»، والضغوط التنظيمية؛ مما أدى إلى تراجع تقييمها.
وتُظهر نشرة الإصدار الخاصة بالطرح العام أن «شين» تحولت إلى تسجيل خسارة قدرها 99 مليون دولار في الربع الأول من عام 2026، مقارنة بأرباح بلغت 395 مليون دولار في العام السابق، في حين شهدت الإيرادات أيضاً تراجعاً.
إمبراطورية الأزياء
لقد بنت «شين» إمبراطورية في مجال الأزياء السريعة من خلال تقديم ملابس منخفضة التكلفة ومواكبة لأحدث صيحات الموضة، يتم شحنها مباشرة من الموردين. غير أن الرسوم الجمركية الأمريكية، تليها الحرب في الشرق الأوسط، أدت إلى ارتفاع تكاليف المواد وزيادة الأسعار على المستهلكين.
وعلى مر السنين، قللت الشركة من إبراز جذورها الصينية، حيث نقلت مقرها الرئيسي إلى سنغافورة في عام 2021، لكنها اضطرت لتغيير مسارها بعد أن حجبت الجهات التنظيمية في الصين موافقتها على خطة الإدراج في لندن.
وتخطط «شين» لاستخدام عائدات الطرح العام لتعزيز قدراتها التكنولوجية -مثل أنظمة إدارة المخزون- والاستثمار في التسويق لتحسين صورتها عالمياً، فضلاً عن تعزيز حوكمة سلسلة التوريد وجهود خفض الانبعاثات الكربونية.
مبادلة للاستثمار
وتضم قائمة المساهمين شركات مثل «آي دي جي كابيتال»، وشركة مبادلة للاستثمار، و«كوتو مانجمنت»، و«إتش إس جي» (المعروفة سابقاً باسم «سيكويا الصين»). تُظهر نشرة الإصدار أن المستثمرين الذين شاركوا في جولات التمويل اللاحقة سيحصلون على مزيج من المدفوعات النقدية وأسهم إضافية مجانية، وذلك للمساعدة في خفض قاعدة التكلفة بالنسبة لهم.
وتتولى كل من مجموعة «غولدمان ساكس»، و«مورغان ستانلي»، و«جي بي مورغان تشيس» دور الضامن المشترك للاكتتاب العام الأولي لشركة «شين».
