شهد قطاع الذكاء الاصطناعي أكثر أشهر أكتوبر رعباً منذ سنوات، في حين لم تتأثر بقية سوق الأسهم تقريباً، فقد فقدت كبرى شركات الذكاء الاصطناعي والرقائق الإلكترونية نحو 5 تريليونات دولار من قيمتها السوقية خلال أكتوبر.
خسرت كل من شركتي «إنفيديا» و«ألفابت» ما يقرب من 835 مليار دولار من قيمتهما السوقية، بينما فقدت شركة «إنتل» قرابة نصف قيمتها خلال الشهر.
على أساس شهري، بلغت خسائر القيمة السوقية لشركة سبيس إكس 505 مليارات دولار، مقابل 395 ملياراً لشركة تي إس إم سي (تايوان لأشباه الموصلات). كما تكبدت ميتا 322 مليار دولار، وإنتل 247 ملياراً، وإس كيه هاينكس الكورية الجنوبية 244 مليار دولار.
كذلك، هبطت قيمة شركة برودكوم 237 مليار دولار، وقيمة إيه إم دي 236 مليار دولار، فيما تبخرت 1.3 تريليون دولار من قيمة 38 شركة من شركات الذكاء الاصطناعي حول العالم.
بالمقابل، فإن بقية الأسهم الـ 625 الأخرى للشركات الأمريكية الكبرى، أضافت نحو 1.3 تريليون دولار إلى قيمتها.
472393621-1793038631(1)
ورغم تراجع مؤشر «إس أند بي 500» خلال الأسبوع الأخير، إلا أن تسعة من قطاعاته الـ 11 سجلت ارتفاعاً بنسبة 1% أو أكثر؛ وهو أمر لم يحدث في أي أسبوع منذ العام 1999 على الأقل.
يطلق جيف هيرش، محرر دليل «ستوك تريدرز ألماناك»، على هذه الحالة اسم «فوبيا أكتوبر»، وهو يرى في عمليات البيع الحالية فرصة للشراء.
وقال هيرش لمنصة «ياهو فاينانس»: «لقد قمت بالشراء اليوم... إنها فرصة سانحة. فالضرر ليس بالسوء الذي تصوره العناوين الرئيسية».
كما أن التقويم الزمني يقف في صف هيرش؛ فعمليات البيع التي تحدث في أكتوبر غالباً ما تسبق ما يسميه الدليل «الفترة الذهبية» في دورة الانتخابات الرئاسية، والتي تمتد من الربع الرابع من سنة الانتخابات النصفية وحتى شهر يونيو من العام التالي.
التاريخ يقف إلى جانب المشترين
منذ عام 1950، وفي كل مرة (19 من أصل 19 مرة)، ارتفع مؤشر «إس أند بي 500» في الفترة الممتدة من إغلاق شهر أكتوبر في سنة الانتخابات النصفية وحتى نهاية شهر يونيو التالي، بمتوسط مكاسب بلغ نحو 15%.
أما أسهم شركات الرقائق الإلكترونية، فقد حققت مكاسب في جميع المرات الثماني التي شهدت فيها هذه الفترة منذ عام 1994، بمتوسط مكاسب بلغ نحو 22%.
لكن المسار لم يكن دائماً سهلاً. شهد قطاع أشباه الموصلات تراجعاً إضافياً بنحو 11% قبل أن يعاود الصعود في عامي 2002 و2018؛ علماً بأن ثماني دورات اقتصادية تُعد عينة صغيرة نسبياً.
قطاع أشباه الموصلات «فخ للدببة»
هبط صندوق «آي شيرز» لأشباه الموصلات بنحو 17% خلال شهر أكتوبر، ومع ذلك، لا يزال محققاً مكاسب تتجاوز 50% منذ بداية العام.
يوم الجمعة، وهو اليوم الأخير من تداولات شهر أكتوبر، انخفض الصندوق ليصل إلى مستوى 460 دولاراً، وهو أدنى من مستوى 464 دولاراً المسجل في 29 يوليو، والذي كان يمثل قاع الصيف. لكنه أغلق عند 472 دولاراً، ليعود بذلك فوق ذلك المستوى. يبدو هذا المشهد كـ «فخ للدببة»؛ أي هبوط حاد يتبعه انعكاس في الاتجاه، مما يوقع في فخه المتداولين الذين راهنوا على استمرار الخسائر.
ويرى هيرش أن التوقيت مناسب؛ إذ يقول: «تاريخياً وموسمياً، تهيئ هذه الفترة ظروفاً ممتازة، فهي تُعد أفضل أشهر السنة لقطاع أشباه الموصلات». وقد قامت شركته يوم الجمعة بفتح مركز شرائي جديد في هذا القطاع.
يحتاج المتفائلون (الثيران) أولاً إلى استعادة مستوى 524 دولاراً تقريباً —وهو أعلى نقطة وصل إليها السعر خلال ارتداد الأسبوع الماضي— ثم الوصول إلى مستوى أوائل أكتوبر البالغ نحو 596 دولاراً. أما في حال كسر قاع يوليو، فقد يتجه السعر نحو النطاق المسجل بين فبراير وأبريل، أي بالقرب من 370 دولاراً، وهو مستوى يقل بنحو 21% عن سعر إغلاق يوم الجمعة.
دعوة للتريث
لا يتجه الجميع حالياً نحو الشراء المكثف.
يشير مايكل هارتنت، من بنك «أوف أمريكا»، إلى ضرورة «تجنب المخاطرة حتى تنتهي موجة رفع أسعار الفائدة عالمياً»، لافتاً إلى أن البنوك المركزية حول العالم قامت برفع أسعار الفائدة 42 مرة خلال الأشهر الستة الماضية.
ورغم أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أبقى على أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء، إلا أن اثنين من مسؤوليه صوتا لصالح رفعها. ويحدد هارتنت مستوى 520 دولاراً كخط فاصل لصندوق «فان إيك» لأشباه الموصلات، الذي أغلق يوم الجمعة عند مستوى 522 دولاراً تقريباً. وبالنسبة لصندوق «آي شيرز»، يعادل هذا المستوى نحو 469 دولاراً، وهو أعلى بقليل من قاع يوليو الذي بالكاد صمد السعر فوقه.
وهكذا، نجد أن المستويات التي يراقبها المتفائلون (الثيران) والمتشائمون (الدببة) تكاد تتطابق. قال هيرش إنه سيغير وجهة نظره في حال حدوث كسر حاسم لمستوى منتصف سبتمبر لمؤشر «إس أند بي 500» عند قرابة 7550 نقطة، وهو مستوى يقل بأقل من 1% عن سعر إغلاق يوم الجمعة.
تأتي انتخابات التجديد النصفي يوم غد الثلاثاء في المقام الأول، يليها شهر نوفمبر، الذي يُعد أفضل أشهر السنة بالنسبة لمؤشر «إس أند بي 500».
