«الموجة الزرقاء» تهوي بالعقود الآجلة للأسهم الأمريكية.. والسندات ملاذ آمن للمستثمرين

انخفضت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية الأربعاء، وسط تكهنات بأن الديمقراطيين يتجهون نحو السيطرة على أغلبية الكونغرس وتحقيق انتصارات مهمة في انتخابات حكام الولايات في انتخابات التجديد النصفي الأمريكية لعام 2026.

وتراجعت العقود الآجلة المرتبطة بمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.2%، بينما انخفضت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 بنسبة 2%. أما العقود الآجلة المرتبطة بمؤشر داو جونز الصناعي انخفضت بمقدار 412 نقطة، أي بنسبة 0.8%.

ارتفعت احتمالات سيطرة الديمقراطيين على مجلس الشيوخ، وفقًا للتوقعات، إلى أكثر من 99%، مما يُظهر تزايد رهانات المتداولين على ليلة حاسمة للديمقراطيين. كما ارتفعت احتمالات سيطرة الديمقراطيين على مجلس النواب، والتي كانت متوقعة على نطاق واسع، إلى 99%. ويتوقع قسم الانتخابات في شبكة سي إن بي سي فوز الديمقراطيين بمجلس النواب الأمريكي، بينما تميل أربعة مقاعد في مجلس الشيوخ، التي يسيطر عليها الجمهوريون، إلى التحول لصالح الديمقراطيين.

تتقدم جينا هينوجوسا، المرشحة الديمقراطية لمنصب حاكم ولاية تكساس، والتي تعهدت بتجميد إنشاء مراكز البيانات في مركز التكنولوجيا الرئيسي، على الحاكم الجمهوري الحالي جريج أبوت، بعد فرز أكثر من نصف الأصوات.

وإذا تمكن الديمقراطيون من حصد أغلبية كبيرة في مجلس الشيوخ - ما يُعرف بسيناريو الموجة الزرقاء - فقد يتعرض السوق، وخاصة أسهم الشركات المرتبطة بتطوير الذكاء الاصطناعي، لضغوط، وفقًا لبعض المحللين في وول ستريت. ويخشى المستثمرون أن يؤدي فوز الديمقراطيين الكبير إلى فرض المزيد من القيود على مراكز البيانات على مستوى البلاد. وقد تراجعت أسهم الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بالفعل في الأسابيع الأخيرة بسبب المخاوف من تباطؤ وتيرة الإنفاق على مراكز البيانات.

وانخفضت أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى، مايكروسوفت وأمازون وإنفيديا، في التداولات الممتدة. كما انخفض سهم شركة كورويف، المتخصصة في مراكز البيانات عالية المخاطر، بنسبة 6% في تداولات روبن هود الليلية.

وانخفض سهم شركة سبيس إكس التابعة لإيلون ماسك، كما انخفض بنسبة 6% في روبن هود.

قال أنتوني ساغليمبين، كبير استراتيجيي السوق في شركة أميربرايز فاينانشال: «اتجهت الأسهم نحو الانخفاض مع تزايد احتمالية فوز الديمقراطيين بأغلبية مجلس النواب، وعلى الأرجح مجلس الشيوخ أيضاً».

وأضاف ساغليمبيني: «أعتقد أن نتائج انتخابات حكام الولايات ستكون أكثر إثارة للاهتمام. فإذا فاز الديمقراطيون ببعض مناصب حكام الولايات، فماذا يعني ذلك بالنسبة لتوسيع مراكز البيانات؟ خاصة وأن هذا القطاع شهد بالفعل الكثير من التشكيك خلال الأسابيع القليلة الماضية فيما يتعلق بالإنفاق الرأسمالي لشركات الحوسبة السحابية العملاقة (hyperscalers)».

تجدر الإشارة إلى أن مراكز الاقتراع لم تُغلق بعد بشكل كامل في جميع الولايات، وغالباً ما تشهد ليالي الانتخابات تقلبات حادة في الأسواق. كما يعتقد العديد من المستثمرين أن أي تحرك في السوق ناتج عن هذه الانتخابات سيكون قصير الأمد.

وقد قفزت أسهم شركة «إيه إم دي» -وهي لاعب رئيسي في قطاع الذكاء الاصطناعي- بنسبة تجاوزت 10% في تعاملات ما بعد الإغلاق، بعد أن جاءت أرباح وإيرادات الشركة للربع الثالث أعلى بكثير من توقعات المحللين. ومع ذلك، تراجع السهم لاحقاً ليحقق مكاسب بنحو 3% فقط، تزامناً مع فقدان العقود الآجلة للأسهم لمكاسبها.

وعلى مستوى السوق ككل، يرى المستثمرون أن فوزاً ديمقراطياً واسعاً («الموجة الزرقاء») قد يشكل عائقاً؛ إذ من المرجح أن يستبعد أي سياسات داعمة لقطاع الأعمال -مثل التخفيضات الضريبية- وقد يؤدي إلى زيادة التدقيق في قطاعات معينة، مثل القطاع المصرفي.

في المقابل، ارتفعت أسهم شركات الطاقة المتجددة -مثل أسهم الطاقة الشمسية- في تعاملات ما بعد الإغلاق، وسط تكهنات بأن حصول الديمقراطيين على أغلبية في الكونغرس قد يوقف السياسات التي اتخذها الرئيس دونالد ترامب ضد هذا القطاع. وقد سجل صندوق «إنفيسكو سولار» ارتفاعاً بنسبة 3.5% في منصة «روبن هود»).

ومع تراجع العقود الآجلة للأسهم إلى النطاق السالب، انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية؛ حيث تراجع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بأكثر من 4 نقاط أساس ليصل إلى 4.904%. كما ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر «سي بي أو إي» (Cboe) للتقلب -المعروف بـ «مؤشر الخوف»- لتتجاوز مستوى 20 نقطة، مع استعداد المستثمرين لاحتمالية حدوث تراجع في الأسواق.

انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث سعى المستثمرون إلى الاحتماء بها في ظل موجة بيع لعقود الأسهم الآجلة، مدفوعةً باحتمالية تحقيق الديمقراطيين انتصارات كبيرة في انتخابات التجديد النصفي الأمريكية.

وتراجع عائد سندات الخزانة لأجل 30 عاماً، وتراجع عائد السندات قصيرة الأجل لأجل عامين بمقدار 6 نقاط أساس ليصل إلى 4.55%.

يُذكر أن نقطة الأساس الواحدة تعادل 0.01% (أي جزءاً من مئة من الواحد بالمئة)، وتتحرك العوائد وأسعار السندات في اتجاهين متعاكسين.