تستعد «وول ستريت» لأسبوع حاسم ربما تُحدد خلاله بيانات التضخم ما إذا كان مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيمضي نحو رفع أسعار الفائدة في اجتماعه المقرر يومي 15 و16 الجاري، في وقت تتأرجح فيه رهانات المستثمرين بين تشديد السياسة النقدية والإبقاء على الفائدة دون تغيير.
ورغم تراجع «ستاندرد آند بورز» يوم الجمعة، أنهى المؤشر العام الأسبوع على مكاسب طفيفة، ليبقى على بعد نحو 1% من مستواه القياسي المسجل في منتصف أغسطس. لكن صعود عوائد سندات الخزانة وتبدل توقعات الفائدة يهددان بإرباك المسيرة الصاعدة للأسهم.
ورغم تراجع «ستاندرد آند بورز» يوم الجمعة، أنهى المؤشر العام الأسبوع على مكاسب طفيفة، ليبقى على بعد نحو 1% من مستواه القياسي المسجل في منتصف أغسطس. لكن صعود عوائد سندات الخزانة وتبدل توقعات الفائدة يهددان بإرباك المسيرة الصاعدة للأسهم.
«المستهلكين» و«المنتجين» في قلب المعادلة
تتجه الأنظار بشكل خاص إلى مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) المزمع صدوره الجمعة 11 سبتمبر/أيلول، باعتباره الاختبار الأبرز لرهانات الفائدة. ويتوقع اقتصاديون استطلعت «رويترز» آراءهم ارتفاع التضخم الشهري 0.4% في أغسطس، مقابل زيادة 0.2% في المؤشر الأساسي، الذي يستبعد الغذاء والطاقة.
وقال سيد فايديا، كبير استراتيجيي الاستثمار لدى «تي دي ويلث»: «لقد شدد مسؤولو الفيدرالي خلال الأشهر الماضية على التزامهم باستقرار الأسعار، وعند نقطة ما، سيتعين دعم هذه التصريحات بإجراءات إذا لم يُظهر التضخم تقدماً كافياً».
وأضاف: «ستغير بيانات المؤشر المعادلة بالتأكيد، فالكثير يتوقف على هذا التقرير».
وقبل صدور مؤشر أسعار المستهلكين، سيحصل المستثمرون الخميس على جرعة أولية لاتجاهات الأسعار من خلال قراءة مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، بما قد يرسم ملامح التضخم قبل البيانات الأكثر تأثيراً في اليوم التالي.
وقال سيد فايديا، كبير استراتيجيي الاستثمار لدى «تي دي ويلث»: «لقد شدد مسؤولو الفيدرالي خلال الأشهر الماضية على التزامهم باستقرار الأسعار، وعند نقطة ما، سيتعين دعم هذه التصريحات بإجراءات إذا لم يُظهر التضخم تقدماً كافياً».
وأضاف: «ستغير بيانات المؤشر المعادلة بالتأكيد، فالكثير يتوقف على هذا التقرير».
وقبل صدور مؤشر أسعار المستهلكين، سيحصل المستثمرون الخميس على جرعة أولية لاتجاهات الأسعار من خلال قراءة مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، بما قد يرسم ملامح التضخم قبل البيانات الأكثر تأثيراً في اليوم التالي.
معضلة الفائدة والسندات
يتأرجح مسار توقعات الفائدة سريعاً، فقد تراجعت احتمالات الرفع الخميس بعد تصريحات كريستوفر والر، عضو مجلس محافظي الفيدرالي، الذي أشار إلى ميله للدفاع عن إبقاء الأسعار مستقرة إذا أكدت البيانات المقبلة تراجع ضغوط التضخم.
لكن الاحتمالات ارتفعت مجدداً الجمعة بعدما أظهرت بيانات الوظائف إضافة الاقتصاد الأمريكي 162 ألف وظيفة في أغسطس/آب، أي ما يقرب من ثلاثة أمثال التوقعات. كما أظهرت العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي في نهاية الأسبوع احتمالاً بنحو 57% لرفع الفائدة في الاجتماع المقبل.
فيما أشار خبراء بنك باركليز إلى أن تقرير الوظائف عزز بشكل هامشي مبررات رفع الفائدة ربع نقطة مئوية، والاهتمام ينصب الآن على بيانات التضخم لهذا الأسبوع.
ولا تقتصر المخاطر على قرار الفيدرالي، إذ ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.78%، مقترباً من مستوى 5% الذي يرى مستثمرون أنه قد يصبح ضاغطاً على تقييمات الأسهم.
ومن المقرر أن تبدأ وزارة الخزانة الأسبوع المقبل برنامجاً أكبر لإعادة شراء الديون طويلة الأجل، في خطوة يُنظر إليها كمسعى للحد من ارتفاع العوائد.
لكن الاحتمالات ارتفعت مجدداً الجمعة بعدما أظهرت بيانات الوظائف إضافة الاقتصاد الأمريكي 162 ألف وظيفة في أغسطس/آب، أي ما يقرب من ثلاثة أمثال التوقعات. كما أظهرت العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي في نهاية الأسبوع احتمالاً بنحو 57% لرفع الفائدة في الاجتماع المقبل.
فيما أشار خبراء بنك باركليز إلى أن تقرير الوظائف عزز بشكل هامشي مبررات رفع الفائدة ربع نقطة مئوية، والاهتمام ينصب الآن على بيانات التضخم لهذا الأسبوع.
ولا تقتصر المخاطر على قرار الفيدرالي، إذ ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.78%، مقترباً من مستوى 5% الذي يرى مستثمرون أنه قد يصبح ضاغطاً على تقييمات الأسهم.
ومن المقرر أن تبدأ وزارة الخزانة الأسبوع المقبل برنامجاً أكبر لإعادة شراء الديون طويلة الأجل، في خطوة يُنظر إليها كمسعى للحد من ارتفاع العوائد.
أوراكل
في سوق الأسهم، تتجه الأنظار الخميس إلى نتائج أوراكل، التي قد تقدم مؤشرات جديدة على قوة إنفاق شركات التكنولوجيا على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، حيث السوق لا تزال تعاني آثار التراجع الحاد الذي شهده يوليو/تموز، وتبحث عن قيادة صاعدة تُوجّه المسار المستقبلي.
أهم التقارير الاقتصادية الأمريكية لهذا الأسبوع
(بتوقيت شرق الولايات المتحدة)
الاثنين
الأسواق مغلقة بالكامل بسبب عطلة عيد العمال
نتائج: «غريفولز»، «كرونوسكيل هولدينغ»، «أبارتمنت إنفستمنت»
نتائج: «غريفولز»، «كرونوسكيل هولدينغ»، «أبارتمنت إنفستمنت»
الثلاثاء
6:00 مؤشر تفاؤل الأعمال الصغيرة من NFIB
15:00 الائتمان الاستهلاكي
نتائج: «كايسي جنرال ستورز»، «سيرفيس تايتان»، «غيم ستوب»
15:00 الائتمان الاستهلاكي
نتائج: «كايسي جنرال ستورز»، «سيرفيس تايتان»، «غيم ستوب»
الأربعاء
بيانات تكاليف تعويضات العاملين
نتائج: «صنبلت رينتالز»، «كوبر»، «سايل بوينت»، «كور آند ماين»
نتائج: «صنبلت رينتالز»، «كوبر»، «سايل بوينت»، «كور آند ماين»
الخميس
8:30 طلبات إعانة البطالة الأسبوعية
8:30 طلبات إعانة البطالة الأسبوعية
8:30 مؤشر أسعار المنتجين
10:00 تجارة الجملة الشهرية
10:00 مبيعات المنازل القائمة
نتائج: «أوراكل»، «أدوبي»، «كوبارت»، «ديكارت سيستم»، «مايسي»
الجمعة
8:30 مؤشر أسعار المستهلكين
10:00 استطلاع جامعة ميشيغان الأولي للمستهلكين
14:00 رصيد الخزانة الشهري
نتائج: «كروغر»، «هوكر فيرنشنغز»، «رينت ذا رانواي»، «موني هيرو»
8:30 مؤشر أسعار المستهلكين
10:00 استطلاع جامعة ميشيغان الأولي للمستهلكين
14:00 رصيد الخزانة الشهري
نتائج: «كروغر»، «هوكر فيرنشنغز»، «رينت ذا رانواي»، «موني هيرو»
