إعداد: هشام مدخنة
تستقبل "وول ستريت" الأسبوع الجديد وسط أجواء من القلق والتقلبات المتصاعدة، بعدما تعرضت أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي لموجة بيع حادة أجّجت المخاوف بشأن استدامة الصعود، الذي قاد الأسواق خلال العام الجاري.
وبين التداعيات السياسية لانتخابات التجديد النصفي الأمريكية، والشكوك المحيطة بتمويل التوسع في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، تتجه أنظار المستثمرين إلى بيانات التضخم المرتقبة الثلاثاء، ونتائج شركات تكنولوجية كبرى قد توحي بمؤشرات إضافية على متانة هذا القطاع.
تأتي هذه الاختبارات في وقت تتزايد فيه رهانات الأسواق على رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر، ما يضع الأسهم أمام ضغوط متزامنة من احتمالات تشديد السياسة النقدية وتراجع شهية المستثمرين للمخاطرة.
تستقبل "وول ستريت" الأسبوع الجديد وسط أجواء من القلق والتقلبات المتصاعدة، بعدما تعرضت أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي لموجة بيع حادة أجّجت المخاوف بشأن استدامة الصعود، الذي قاد الأسواق خلال العام الجاري.
وبين التداعيات السياسية لانتخابات التجديد النصفي الأمريكية، والشكوك المحيطة بتمويل التوسع في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، تتجه أنظار المستثمرين إلى بيانات التضخم المرتقبة الثلاثاء، ونتائج شركات تكنولوجية كبرى قد توحي بمؤشرات إضافية على متانة هذا القطاع.
تأتي هذه الاختبارات في وقت تتزايد فيه رهانات الأسواق على رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر، ما يضع الأسهم أمام ضغوط متزامنة من احتمالات تشديد السياسة النقدية وتراجع شهية المستثمرين للمخاطرة.
التضخم يحدد مسار الفائدة
مع تراجع السوق الخميس، قلّص المتداولون رهاناتهم على رفع أسعار الفائدة بشكل طفيف. ولكن بعد صدور تقرير وظائف قوي الجمعة، أشارت العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمال بنسبة 80% أن يأخذ المركزي هذه الخطوة في اجتماعه المقرر عقده يومي 8 و9 ديسمبر/ كانون الأول، وفقاً لبيانات مجموعة بورصة لندن. وتسعّر الأسواق زيادتين إضافيتين، بواقع 25 نقطة أساس لكل منهما، خلال دورة التشديد الحالية.
وهناك تحذيرات من أن قراءة أعلى من المتوقع للتضخم قد تفرض ضغوطاً إضافية على المستثمرين. قال مارفن لوه، كبير استراتيجيي الاقتصاد الكلي في "ستيت ستريت": "إذا جاءت الأرقام ساخنة، وبدأت التوقعات تشير إلى مزيد من التشديد النقدي بسبب تسارع التضخم، فسيكون على المستثمرين استيعاب عامل ضغط جديد".
وهناك تحذيرات من أن قراءة أعلى من المتوقع للتضخم قد تفرض ضغوطاً إضافية على المستثمرين. قال مارفن لوه، كبير استراتيجيي الاقتصاد الكلي في "ستيت ستريت": "إذا جاءت الأرقام ساخنة، وبدأت التوقعات تشير إلى مزيد من التشديد النقدي بسبب تسارع التضخم، فسيكون على المستثمرين استيعاب عامل ضغط جديد".
نتائج التكنولوجيا تحت المجهر
على صعيد النتائج، تتجه الأنظار إلى إفصاحات "كورويف"، و"أبلايد ماتيريالز"، و"سيسكو سيستمز"، وسط ترقب خاص لأداء الشركات المرتبطة مباشرة بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
وتحظى "كورويف"، المتخصصة في الحوسبة السحابية والواقعة في قلب النقاش بشأن مصادر تمويل التوسع في الذكاء الاصطناعي، باهتمام استثنائي، بعدما تعرض سهمها لضغوط قوية خلال الأسابيع الماضية.
يرى غاريت ميلسون، استراتيجي المحافظ الاستثمارية لدى "ناتيكسيس إنفستمنت مانجرز"، أن صدور إشارات أكثر تفاؤلاً بشأن قدرة الشركة على استكمال مشروعاتها قد يخفف بعض المخاوف المحيطة بالقطاع.
لكن الضغوط لا تقتصر على شركة بعينها؛ إذ أشار كيث ليرنر، كبير مسؤولي الاستثمار في "تروست أدفايزوري سيرفيسز"، إلى أن أداء قطاع التكنولوجيا تخلّف عن مؤشر "إس آند بي 500" خلال الشهر الماضي بأكبر فارق منذ مايو 2002.
تعكس تحركات الأسواق تداخل ثلاثة عوامل ضاغطة: إعادة تقييم الجدوى الاقتصادية لاستثمارات الذكاء الاصطناعي، والمخاطر التنظيمية والسياسية المحيطة بمراكز البيانات، واحتمالات استمرار التشديد النقدي.
وبينما ستحدد بيانات التضخم مساحة تحرك الفيدرالي، ستكشف نتائج شركات التكنولوجيا ما إذا كان الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا يزال قادراً على تبرير الاستثمارات الضخمة، أم أن القطاع يواجه مرحلة إعادة تقييم أكثر عمقاً.
وتحظى "كورويف"، المتخصصة في الحوسبة السحابية والواقعة في قلب النقاش بشأن مصادر تمويل التوسع في الذكاء الاصطناعي، باهتمام استثنائي، بعدما تعرض سهمها لضغوط قوية خلال الأسابيع الماضية.
يرى غاريت ميلسون، استراتيجي المحافظ الاستثمارية لدى "ناتيكسيس إنفستمنت مانجرز"، أن صدور إشارات أكثر تفاؤلاً بشأن قدرة الشركة على استكمال مشروعاتها قد يخفف بعض المخاوف المحيطة بالقطاع.
لكن الضغوط لا تقتصر على شركة بعينها؛ إذ أشار كيث ليرنر، كبير مسؤولي الاستثمار في "تروست أدفايزوري سيرفيسز"، إلى أن أداء قطاع التكنولوجيا تخلّف عن مؤشر "إس آند بي 500" خلال الشهر الماضي بأكبر فارق منذ مايو 2002.
تعكس تحركات الأسواق تداخل ثلاثة عوامل ضاغطة: إعادة تقييم الجدوى الاقتصادية لاستثمارات الذكاء الاصطناعي، والمخاطر التنظيمية والسياسية المحيطة بمراكز البيانات، واحتمالات استمرار التشديد النقدي.
وبينما ستحدد بيانات التضخم مساحة تحرك الفيدرالي، ستكشف نتائج شركات التكنولوجيا ما إذا كان الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا يزال قادراً على تبرير الاستثمارات الضخمة، أم أن القطاع يواجه مرحلة إعادة تقييم أكثر عمقاً.
"وول ستريت" هذا الأسبوع
بتوقيت شرق الولايات المتحدة
بتوقيت شرق الولايات المتحدة
الاثنين
10:00: بيانات تجارة الجملة - سبتمبر
نتائج: "كيه كيه آر آند كو"، "كونستليشن إنرجي"، "باريك مايننغ"، "أوكسيدنتال بتروليوم"، "فيرغسون إنتربرايزز"، "سكاي دانس"، "تيك-تو إنترآكتيف"
10:00: بيانات تجارة الجملة - سبتمبر
نتائج: "كيه كيه آر آند كو"، "كونستليشن إنرجي"، "باريك مايننغ"، "أوكسيدنتال بتروليوم"، "فيرغسون إنتربرايزز"، "سكاي دانس"، "تيك-تو إنترآكتيف"
الثلاثاء
6:00: مؤشر NFIB لتفاؤل الشركات الصغيرة
8:30: مؤشر أسعار المستهلك - أكتوبر
11:00: تقرير الفيدرالي لديون وائتمان الأسر في الربع الثالث
نتائج: "كورويف"، "بتروليو برازيليرو"، "ترانسديغم إنكوربوريتد"، "سي ليمتد"، "ألكون"، "فودافون"، "إيكوبترول"
6:00: مؤشر NFIB لتفاؤل الشركات الصغيرة
8:30: مؤشر أسعار المستهلك - أكتوبر
11:00: تقرير الفيدرالي لديون وائتمان الأسر في الربع الثالث
نتائج: "كورويف"، "بتروليو برازيليرو"، "ترانسديغم إنكوربوريتد"، "سي ليمتد"، "ألكون"، "فودافون"، "إيكوبترول"
الأربعاء
لا توجد فعاليات مقررة
نتائج: "فرانكو-نيفادا"، "فيلور"، "سي جي آي"، "أسيندس فارما"، "تترا تك"، "كورتيفا"
لا توجد فعاليات مقررة
نتائج: "فرانكو-نيفادا"، "فيلور"، "سي جي آي"، "أسيندس فارما"، "تترا تك"، "كورتيفا"
الخميس
8:30: طلبات إعانة البطالة الأسبوعية
10:00: مبيعات المنازل القائمة
14:00: رصيد الخزانة الشهري لشهر أكتوبر
نتائج: "سيسكو سيستمز"، "أبلايد ماتيريالز"، "بروكفيلد"، "نيبيوس"، "سيريبراس سيستمز"، "هودباي ماينرالز"
8:30: طلبات إعانة البطالة الأسبوعية
10:00: مبيعات المنازل القائمة
14:00: رصيد الخزانة الشهري لشهر أكتوبر
نتائج: "سيسكو سيستمز"، "أبلايد ماتيريالز"، "بروكفيلد"، "نيبيوس"، "سيريبراس سيستمز"، "هودباي ماينرالز"
الجمعة
8:30: مؤشر أسعار المنتجين لشهر أكتوبر
نتائج: "ميتسوبيشي يو إف جيه"، "سوميتومو ميتسوي"، "ميزوهو فاينانشال"، " كيه بي فاينانشال"، إل جي ديسبلاي"، "توينتي ون كابيتال"
8:30: مؤشر أسعار المنتجين لشهر أكتوبر
نتائج: "ميتسوبيشي يو إف جيه"، "سوميتومو ميتسوي"، "ميزوهو فاينانشال"، " كيه بي فاينانشال"، إل جي ديسبلاي"، "توينتي ون كابيتال"
